Druhý díl ságy o putování za zničením Prstenu moci navazuje na události prvního filmu. Hobit Frodo, doprovázený přáteli, kouzelníkem, elfem a trpaslíkem, pokračuje k Hoře osudu, aby prsten zničil dřív, než ho získá Sauron. Film si získal diváky i kritiky a dokazuje, že tento epický příběh lze úspěšně zfilmovat.

Bilbo Pytlík se vydává na nečekané dobrodružství, aby pomohl trpaslíkům získat zpět jejich ztracené království Erebor. S Gandalfem a třinácti trpaslíky čelí skřetům, zlobrům i kouzlům. V temných jeskyních potkává Gluma a získává tajemný prsten, který navždy změní jeho i osud celé Středozemě.

Bilbo Pytlík, Gandalf a třináct trpaslíků pokračují ve své výpravě za ztraceným královstvím Erebor. Na cestě čelí kožoměnci Meddědovi, obřím pavoukům i lesním elfům. Po útěku z jejich zajetí dorazí k Jezernímu městu a Osamělé hoře, kde je čeká nejtěžší zkouška – setkání s obávaným drakem Šmakem.

Hobit Frodo Pytlík se ocitá v centru boje o osud Středozemě. Zdědí prsten, po němž touží temný pán Sauron, a s pomocí Společenstva – čaroděje, elfa, trpaslíka a dalších – se vydává na nebezpečnou cestu za jeho zničením. Na své pouti musí čelit nejen nepřátelům, ale i moci prstenu.

Bilbo Pytlík a trpaslíci získali zpět Erebor, ale rozzuřený drak Šmak útočí na Jezerní město. Thorinova posedlost pokladem ohrožuje přátelství i čest. Mezitím Sauron vysílá obří armádu skřetů. Trpaslíci, elfové a lidé musí volit mezi spojenectvím a zkázou. V bitvě pěti armád jde o osud Středozemě.